Documentos vazados da SpaceX mostram que a empresa proíbe vendas de ações de funcionários se considerar que eles se comportaram mal

A SpaceX exige que os funcionários concordem com alguns termos incomuns relacionados à concessão de ações, que têm um efeito inibidor sobre os funcionários, de acordo com fontes e documentos internos vistos pelo TechCrunch.

Isso inclui uma disposição que permite à SpaceX o direito de recomprar ações adquiridas dentro de um período de seis meses após um funcionário deixar a empresa por qualquer motivo. A SpaceX também se concede o direito de proibir funcionários antigos e atuais de participarem de ofertas públicas de aquisição se forem considerados culpados de “um ato de desonestidade contra a empresa” ou de terem violado as políticas escritas da empresa, entre outros motivos.

Os funcionários muitas vezes não estão cientes da condição de “desonestidade” quando se inscrevem inicialmente na plataforma de gestão de remuneração de capital, disse um ex-funcionário.

Se a SpaceX proibir um funcionário de vender ações nas ofertas públicas, a pessoa terá que esperar até que a SpaceX abra o capital para obter o dinheiro das ações – e não está claro quando isso acontecerá, se é que acontecerá.

A SpaceX não respondeu a vários pedidos de comentários.

Os funcionários pagam impostos sobre suas ações

Como a maioria das empresas de tecnologia, a SpaceX inclui opções de ações e unidades de ações restritas (RSUs) como parte de seu pacote de remuneração para atrair os melhores talentos. Sem dúvida que isto valeu a pena: a força de trabalho de 13.000 pessoas da SpaceX está a ajudar a ultrapassar os limites do que se pensava ser possível na indústria aeroespacial, a transportar tripulação de e para a Estação Espacial Internacional e a construir a maior constelação de satélites da história.

Ao contrário das ações de empresas públicas, as ações de empresas privadas não podem ser vendidas sem a permissão da empresa. Assim, os funcionários só podem transformar essa parte do seu salário em dinheiro quando o empregador permitir tais transações. A SpaceX é conhecida por geralmente realizar eventos de recompra duas vezes por ano – o que significa que a SpaceX recomprará as ações dos funcionários; este calendário, que tem sido bastante fiável nos últimos anos, significa que os funcionários têm oportunidades semestrais para liquidar activos que provavelmente se valorizaram desde a data de aquisição.

Não é incomum que termos adicionais sejam anexados à remuneração em ações dos funcionários em startups e os funcionários que permanecem na empresa por tempo suficiente para adquirir ações podem ter adquirido ações sob vários planos de ações com várias condições. No entanto, nenhum funcionário de startups e empresas privadas tem o direito de vender as suas ações.

Na verdade, na SpaceX, se um funcionário for demitido “por justa causa”, a empresa afirmou que pode recomprar suas ações pelo preço de US$ 0 por ação, de acordo com documentos vistos pelo TechCrunch.

“Parece incomum (a) ter cláusula de exclusão de causa em um acordo de oferta pública”, disse a advogada e especialista em opções de ações Mary Russell ao TechCrunch. Ela disse que também é incomum para uma startup tradicional baseada em capital de risco ter direitos de recompra de ações adquiridas que não estejam relacionadas a uma rescisão do tipo mau ator “por justa causa”.

Esses termos “mantêm todos sob seu controle, mesmo que tenham deixado a empresa”, disse um ex-funcionário, porque os funcionários não querem ser forçados a devolver suas valiosas ações da SpaceX sem remuneração. “E como não há urgência por parte da SpaceX em abrir o capital, ser banido de ofertas públicas efetivamente zera suas ações, pelo menos por um longo tempo. Mesmo que você tenha pago milhares para cobrir os impostos.”

“Eles também tentam forçar você a um acordo de não depreciação quando você sai, seja com uma cenoura ou com um pedaço de pau, se tiverem”, disse a pessoa.

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SpaceX nomeia ações de Elon Musk como ‘fator de risco’

Ainda em 2020, a SpaceX também fornecia aos funcionários um documento separado descrevendo os riscos de investir nos títulos da empresa. É semelhante a uma declaração de registro S-1 que as empresas públicas devem apresentar; dado que a SpaceX é privada, é uma divulgação única do perfil de risco da empresa.

Em grande medida, esses documentos são redigidos para minimizar a responsabilidade legal da empresa. O documento da SpaceX salienta, com razão, que os investimentos em ações são inerentemente arriscados, porque os participantes estão a negociar um ativo altamente líquido – dinheiro – por ações altamente ilíquidas. Como tal, eles listam exaustivamente vários fatores de risco materiais, por mais improváveis ​​que sejam – por exemplo, no seu documento de risco, visto pelo TechCrunch, a SpaceX inclui que Hawthorne, Califórnia, onde fica a sua sede, é uma “região sismicamente ativa”.

A empresa também inclui uma série de fatores de risco relacionados a Elon Musk, seu CEO e fundador.

“Até o momento, a Empresa tem sido altamente dependente da liderança fornecida pelo fundador, CEO e Diretor Técnico da Empresa, Elon Musk”, diz o documento. “A SpaceX, o Sr. Musk e outras empresas às quais o Sr. Musk é afiliado frequentemente recebem imensa atenção da mídia. Como tal, as ações ou declarações públicas do Sr. Musk também podem ter um impacto positivo ou negativo na capitalização de mercado da SpaceX.”

O documento também prevê um acordo de US$ 40 milhões entre Musk e a SEC, que surgiu depois que ele twittou em agosto de 2018 que estava pensando em tornar a Tesla privada. Mesmo que esse tweet não esteja relacionado à SpaceX, “o acordo tem implicações para a SpaceX”, diz o documento.

“Se houver falta de cumprimento do acordo, ações de execução adicionais ou outros processos legais poderão ser instaurados contra o Sr. Musk, o que poderá ter consequências adversas para a SpaceX. Mais notavelmente, a SEC poderia negar à SpaceX o direito de confiar no Regulamento D, que é uma isenção de registo ao abrigo do Securities Act de 1933 para transacções de financiamento privado. A negação de dependência futura do Regulamento D poderia potencialmente tornar mais difícil para a Empresa levantar capital no futuro.”

Embora as recentes declarações sobre valores mobiliários da Tesla apelem ao acordo da SEC, elas não abordam a potencial atenção da mídia da mesma maneira direta.

O documento também afirma que existe o risco de nunca haver um mercado público para as ações ordinárias da empresa – um problema caso um funcionário seja impedido de participar de licitações.

A SpaceX é uma das empresas privadas mais valiosas do mundo, com a avaliação a atingir os 180 mil milhões de dólares em dezembro passado. Como outras empresas privadas, suas ações são divididas em ações preferenciais e ordinárias. Os funcionários recebem este último, enquanto as ações preferenciais são geralmente propriedade de investidores institucionais e entidades afiliadas a Musk. As ações preferenciais têm alguns direitos superiores associados a elas, incluindo preferências de liquidação e dividendos.

As ações ordinárias são divididas em três classes de ações, Classe A, B e C. De acordo com um plano de incentivo de capital aprovado pelo conselho da SpaceX em março de 2015, e que tem data de rescisão em 2025, os funcionários recebem ações Classe C, uma não- Estoque de voto.